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中骏、金地按期兑付境内外债券，四季度房企融资形势已有好转

　　

来源：华夏时报

本报记者  李贝贝  上海报道

据克而瑞研究中心统计，中骏资形转2022年四季度，金地境内200家核心房企境内外债券合计到期规模达到1812亿元，按期其中海外债约为617亿元，兑付度房又一波偿债高峰已然来临。外债

在依然严峻的券季企融融资环境中，近期（01966.HK）与金地集团（600383.SH）2家房企足额按期兑付境内外债券，势已被认为释放出了积极的有好信号。

“房企通过在市场上积极偿债的中骏资形转方式来得到市场关注，也是金地境内提升自身信用水平的重要方式。”58安居客房产研究院分院院长张波向《华夏时报》记者指出，按期随着国内的兑付度房融资环境逐步宽松，更多房企合理的外债融资需求陆续得到满足。未来会有更多优质民企在不断优化财务结构的券季企融背景下，得到更多的势已资金侧支持，总体房企的环境会不断向好。

另据了解，近期多家房企正在推进第二轮增信债券融资工作。10月20日，中指研究院企业事业部研究负责人刘水表示，中债信用增进公司已获得单一主体集中度监管豁免，可支持前期已获得增信的民营房企的持续发债需求。

“境内外债券均按期兑付”

10月17日，中骏集团控股旗下厦门中骏发布“20中骏03”债券的回售结果，同时表示已提前汇出“20中骏03”20亿元公司债券项下选择回售所需的全部资金，以确保债券回售及利息兑付。据悉，“20中骏03”本次回售登记期有效回售申报数量为14353310张，回售金额为14.35亿元（不含利息），剩余未回售债券数量为5646690张。

中骏集团对外强调，截至目前，中骏的境内外债券均按期兑付，保持了“零违约”的记录。在此之前，今年7月，中骏旗下“20中骏02”公司债券完成9.54 亿元回售兑付；9月末以来，中骏如期兑付3笔美元债的利息，合计金额约5000万美元。

今年9月，中骏集团召开的2022年中期投资人沟通会上，管理层表示，公司会利用自有资金对债券进行回购。而中骏今年已无到期美元债券，最近一只债券到期日是2022年4月，短期内没有兑付压力。

无独有偶，10月13日晚间，金地集团也公告称，旗下债券“15金地01“本息合计约28.4亿元，已全额存入中国证券登记结算有限责任公司指定银行账户。金地集团方面向《华夏时报》记者表示，该笔债券兑付完成后，公司年内已无需要偿付的境内外公开市场到期公司债券及中期票据。另据公开资料，未来两年，金地仅剩一笔总额为4.8亿的美元债，将于2024年8月到期。

与中骏一样，今年内，金地集团也已连续多次按期足额完成境内外公开市场到期债券的兑付，其中包括兑付人民币公司债券本息83.39亿元、境外债券本息4.62亿美元、中期票据本息15.76亿元。

10月13日，金地还发布了关于子公司首期市场化购买公司债券及资产支持证券的进展公告。公告显示，金地集团之子公司深圳市金地建材有限公司（以下简称“金地建材”）按照交易所交易规则，以市场化方式在二级市场购买本公司债券和资产支持证券，首期规模不超过10亿元。截至本公告出具日（10月13日），金地建材购买债券为“18金地04”“18金地06” “18金地07”“20 金地01”“21金地01”“21金地03”，合计约231万张，累计购买金额约1.65亿元。

值得一提的是，今年6月底至7、8月间，金地集团曾数次遭遇债券做空，股价、债券价格一度波动。据公开资料，在此期间，金地集团旗下“21金地03”“20金地01”“18金地04”等公司债券出现异常波动，甚至出现盘中临时停牌的情况。

对此，8月29日，金地集团董事长凌克也在2022年金地半年度业绩说明会上解释说，金地的债券遭遇不寻常波动，这与公司基本面无关：“在市场恐慌情绪的推动下，决定债券价格的往往不是企业资质、偿债能力等因素，而是取决于投资人的风险偏好、风险承受能力等因素。”彼时，凌克强调，优质民营房企遭遇“做空”，与部分民企出现风险事件导致债市悲观情绪迅速蔓延有关。

而为稳定资本市场信心，金地集团在8月5日发布了经营情况，并在同日召开投资者会议，说明公司运营和财务状况，指出公司现金流充裕，连续六年保持三条红线绿档；截至2022年6月30日，金地集团货币资金余额约648亿元，与年初持平，剔除受限资金后对一年内到期的有息负债的覆盖倍数为1.38倍。

多家房企积极应对偿债小高峰

据克而瑞研究中心的统计数据，2022年全年房企预计到期债务约9603亿元，面临债务集中到期的压力。仅在2022年四季度，200家核心房企境内外债券合计到期规模就达到1812亿元，10月份将有41笔债券到期，剔除掉已经提前赎回的部分之后约为632亿元，环比增加37.7%，又一波偿债小高峰已然来临。

在依然严峻的融资环境中，2家房企能够足额按期兑付境内外债券，“会给行业（带来）信心”。亿翰智库研究总监于小雨向《华夏时报》记者表示，2家房企如期偿债的举动，无疑向市场释放出了积极的信号。58安居客房产研究院分院院长张波也认为，“房企通过在市场上积极偿债的方式来得到市场关注，也是提升自身信用水平的重要方式”。

于小雨进一步指出，这一方面与两家企业的经营风格相关，“不属于激进型的（房企），在行业上行阶段也没有过度加杠杆做规模，相对稳健，这里的杠杆包括财务的杠杆和经营的杠杆”。另一方面，相比其他房企，这2家企业今年到期的债券相对较少，“实力和运气的成分都有”，于小雨分析说。

以金地集团为例。其于10月18日晚间发布的近期生产经营情况公告显示，公司坚持深耕高能级城市，提高投资标准，优化配置投资资源，今年以来积极在上海、北京、西安、长沙等核心城市进行战略布局。进入2022年下半年，公司销售情况逐月向好。9月实现签约金额227.0亿元，同比上升7.05%。国庆节黄金周期间，公司实现认购金额超过70亿元，创过去三年历史同期新高。

值得注意的是，2家如期兑付境内外债券的房企之外，近期，包括花样年、佳兆业、、、、华夏幸福等在内的多家房企也在加紧对境内外债务寻求整体解决方案。

例如，10月11日，世茂集团披露，拟调整“19沪世茂MTN001” 本息兑付安排，发行人将提供处置长沙世茂环球金融中心项目可使用的净现金流作为补充还款来源；10月12日，中国奥园公告称，已在境内方面完成了本金逾230亿元现有融资的展期等。

张波向《华夏时报》记者指出，今年以来，房企虽然面临着偿债压力，部分房企短期债务未能如期偿还也都未选择“躺平”，而是更积极申请展期，并加快自身销售节奏来改善现金流。

其乐观地预计，随着国内的融资环境逐步宽松，更多房企合理的融资需求陆续得到满足，除了央企、国企，未来也会有更多优质民企在不断优化财务结构的背景下，得到更多的资金侧支持，总体房企的环境会不断向好。

而在宣布“公司年内已无需要偿付的境内外公开市场到期公司债券及中期票据”之后，金地集团方面向《华夏时报》记者介绍说，目前公司与主要合作银行及金融机构均保持着良好的合作关系。截至9月底，金地集团的银行授信规模将近2700亿元，剩余可用银行授信规模将近1780亿元。其中，2022年获得银行新增授信额度超过200亿元。截至上半年末，公司持有货币资金余额约648亿元，其中能自由支配的资金比例超过70%。知情人士亦向《华夏时报》记者透露，“接下来，公司会根据成本等的考虑，选择最合适的融资方式”。

另据了解，近期多家房企正在推进第二轮增信债券融资工作。刘水表示，中债信用增进公司已获得单一主体集中度监管豁免，可支持前期已获得增信的民营房企的持续发债需求。包括新城、、旭辉在内的部分民企正在推进第二轮增信债券的融资工作。

刘水进一步指出，这说明监管部门继续支持头部民营房企发债，放宽额度、用途限制；同时，监管部门支持发债企业的范围在扩大。增信发债惠及面在扩大，部分非头部民企已经与中债增对接，积极争取发行机会；第三，融资环境在继续放松。这一轮增信债券的发行在发行主体、规模、用途方面均有所放开，说明当前监管对行业融资环境已经有所放松。刘水建议，房企应当充分利用当前机会合理融资，补充流动性，缓解资金压力。希望支持更多的民营房企融资“雪中送炭”。

责任编辑：张蓓  主编：张豫宁


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